اقتصاد بوست نسعى لتحليل الخبر للوصول إلى المعرفة
مقالات مشابهة
استكمالا لموضوع الرافعة و التي نوهنا فيه الى انه سيتم تقديم مثال عملي لتحديد درجة الرافعة سواء كانت رافعة تشغيل او رافعة مالية و كيفية تحديد درجة المخاطر المرتبطة بها
اولا نعيد صياغة تعريف الرافعة التشغيلية في صورة اساس للقياس كالتالي :
- تعريف الرافعة التشغيلية : درجة التغير في ربح التشغيل نتيجة التغير في عدد الوحدات المباعة .
- عناصر التعريف السابق :
- عدد الوحدات المباعة
- سعر الوحدة المباعة
- تكلفة الوحدة المباعة
- التكلفة الثابتة
- هامش الربح (المساهمة ) = عدد الوحدات المباعة * ( سعر الوحدة – تكلفة الوحدة )
- ربح التشغيل = (عدد الوحدات المباعة * ( سعر الوحدة – تكلفة الوحدة )) – التكلفة الثابتة
مثال عملي :
بافتراض شركه عدد الوحدات المباعة 150000 وحدة بسعر الوحدة 15 جنيهات مصرية و التكلفة المتغيرة للوحدة 5 جنيها مصريا و التكلفة الثابتة 500000 جم و بافتراض ان عدد الوحدات المتوقعة للسنة القادمة 165000 وحدة بزيادة بنسبة 10% ما هي درجة الرافعة التشغيلية و كذا ربح التشغيل المتوقع ؟
- الحل بالطريقة التقليدية المطولة :
يتم عمل قائمة دخل مقارنة بين سنة الاساس و السنة التي تليها ( متوقع) كالتالي:
| البند | بيع بالوحدة | بيع بالوحدة | التغير% |
| عدد الوحدات | 150000 | 165000 | 10% |
| الايرادات | 2250000 | 2475000 | 10% |
| التكاليف المتعيرة- | 750000 | 825000 | 10% |
| التكاليف الثابتة- | 500000 | 500000 | 0% |
| ربح التشغيل | 1000000 | 1150000 | 15.00% |
- الذيادة في عدد الوحدات المباعة بنسبة 10% ادى الى ذيادة في ربح تشغيل متوقع قدره 1150000 جم بنسبة تغير قدرها 15%.
- الحل بايجاد درجة الرافعة التشغيلية اولا و بالتالي صافي الربح التشغيلي المتوقع :
من الحل السابق نجد ان الرافعة التشغيلية تحددها العلاقة بين ( التغير في ربح التشغيل = عدد الوحدات (ايراد الوحدة-تكلفة الوحدة المتغيرة)-التكاليف الثابتة نتيجة التغير في هامش المساهمة (عدد الوحدات (ايراد الوحدة-تكلفة الوحدة المتغيرة)) و بالتالي تحديد نسبة تغطية هامش المساهمة للتكاليف الثابتة
و بما ان التكلفة الثابتة لاتتغير مع تغير الوحدات المباعة اذا تكون المعادلة النهائية :
DOL=Q*(P-V)/Q*(P-V)-F
حيث :
- DOL درجة الرافعة التشغيلية
- Q عدد الوحدات المباعة
- P سعر الوحدة المباعة
- V التكلفة المتغيرة للوحدة المباعة
- F التكاليف الثابتة
و بتطبيق المعادلة على المثال :
دراجة الرافعة التشغيلية = (150000*(15-5))/( (150000*(15-5))-500000=1.5
اذا فان نسبة الزيادة في ربح التشغيل الناتجة عن ذيادة عدد الوحدات من 150000وحدة الى 165000 وحدة ( نسبة الذيادة 10%) تساوي 1.5*0.1=15% نفس نتيجة الحل الاول و لكنها افضل في الوقت و الجهد و تعتبر اساس لقياس درجة المخاطر المتوقعة التي قد تتعرض لها الشركة .
فلو حدث و ان انخفضت عدد الوحدات المباعة بنسبة 10%
1.5*-0.1% = -15%
القيمة المقدرة للانخفاض = -15%*1000000=-150000
انخفاض متوقع لارباح التشغيل الى 850000 جنيها مصريا
مثال اخر
في حالة ان سنة الاساس عدد الوحدات المباعة كانت 250000 وحدة مع ثبات العناصر الاخرى في هذه الحالة ستكون
درجة الرافعة التشعيلية = (250000*(15-5))/( (250000*(15-5))-500000 = 1.25
اذا انخفضت درجة الرافعة التشغيلية مع ذيادة عدد الوحدات مع بقاء التكلفة الثابتة بدون تغيير دليل على انه بزيادة عدد الوحدات تنخفض الرافعة التشغيلية و بالتالي تنخفض المخاطر و العكس صحيح.
ثانيا نعيد صياغة تعريف الرافعة المالية في صورة اساس للقياس كالتالي :
- تحديد الرافعة المالية : درجة التغير في صافي الربح نتيجة التغير في ربح التشغيل .
- عناصر التعريف السابق :
- عدد الوحدات المباعة
- سعر الوحدة المباعة
- تكلفة الوحدة المباعة
- التكلفة الثابتة
- تكلفة التمويل
- ربح التشغيل = (عدد الوحدات المباعة * ( سعر الوحدة – تكلفة الوحدة )) – التكلفة الثابتة
- صافي الربح = (عدد الوحدات المباعة * ( سعر الوحدة – تكلفة الوحدة )) – التكلفة الثابتة –تكلفة التمويل
مثال عملي : نفس المثال السابق مع اضافة منح الشركة تمويلا نتج عنه فائدة سنوية قدره 200000 جم
نفس الفروض السابقة – بافتراض شركه عدد الوحدات المباعة 150000 وحدة بسعر الوحدة 15 جنيهات مصرية و التكلفة المتغيرة للوحدة 5 جنيها مصريا و التكلفة الثابتة 500000جم و بافتراض ان عدد الوحدات المتوقعة للسنة القادمة 165000 وحدة بزيادة بنسبة 10% ما هي درجة الرافعة المالية و كذا صافي الربح المتوقع ؟
الحل بالطريقة التقليدية المطولة :
- يتم عمل قائمة دخل مقارنة بين سنة الاساس و السنة التي تليها ( متوقع) كالتالي:
| البند | بيع بالوحدة | بيع بالوحدة | التغير% |
| عدد الوحدات | 150000 | 165000 | 10% |
| الايرادات | 2250000 | 2475000 | 10% |
| التكاليف المتعيرة- | 750000 | 825000 | 10% |
| التكاليف الثابتة- | 500000 | 500000 | 0% |
| ربح التشغيل | 1000000 | 1150000 | 15.00% |
| تكلفة التمويل (الفائدة) | 200000 | 200000 | 0.00% |
| صافي الربح | 800000 | 950000 | 18.75% |
- االذيادة في ربح التشغيل بنسبة 15% ادى الى صافي ربح متوقع قدره 950000 جم بنسبة ذيادة قدرها 18.75%
الحل بايجاد درجة الرافعة المالية اولا و بالتالي صافي الربح المتوقع :
من الحل السابق نجد ان الرافعة التمويلية تحددها العلاقة بين ( التغير في صافي الربح = (عدد الوحدات (ايراد الوحدة-تكلفة الوحدة المتغيرة)-التكاليف الثابتة- تكاليف التمويل) نتيجة التغير في ربح التشغيل (عدد الوحدات (ايراد الوحدة-تكلفة الوحدة المتغيرة)- التكاليف الثابتة) و بالتالي تحديد نسبة تغطية ربح التشغيل لتكاليف التمويل
و بما ان التكلفة التمويلية لاتتغير مع تغير ربح التشغيل اذا تكون المعادلة النهائية :
DFL=Q*(P-V)-F/Q*(P-V)-F-C
حيث
- DFL درجة الرافعة التمويلية
- Q عدد الوحدات المباعة
- P سعر الوحدة المباعة
- V التكلفة المتغيرة للوحدة المباعة
- F التكاليف الثابتة
- C تكلفة التمويل
و بتطبيق المعادلة على المثال السابق:
درجة الرافعة المالية = ((150000*(15-5))-500000)/((150000*(15-5))-500000-200000=1.25
اذا نسبة الذيادة في صافي الربح الناتجة عن ذيادة ربح التشغيل من 1000000وحدة الى 1150000 وحدة ( نسبة الزيادة 15%) تساوي 1.25*15%=18.75% نفس نتيجة الحل الاول و لكنها افضل في الوقت و الجهد و تعتبر اساس لقياس درجة المخاطر المتوقعة التي تتعرض لها الشركة
اجمالي الرافعة
التغير في صافي الربح نتيجة التغير في الوحدات المباعة
DFL=Q*(P-V)/Q*(P-V)-F-C
حيث
- DTL درجة الرافعة الاجمالية
- Q عدد الوحدات المباعة
- P سعر الوحدة المباعة
- V التكلفة المتغيرة للوحدة المباعة
- F التكاليف الثابتة
- C تكلفة التمويل
و بتطبيق المعادلة على المثال السابق :
درجة الرافعة الاجمالية = ((150000*(15-5))/((150000*(15-5))-500000-200000=1.875
و هي نفس نسبة الذيادة في صافي الربح
الخلاصة :
- الرافعة هي العلاقة بين متغير اساسي و متغير تابع.
- فالرافعة التشغيلية تحددها العلاقة بين عدد الوحدات كمتغير اساسي و ربح التشغيل كمتغير تابع.
- والرافعة المالية تحددها العلاقة بين ربح التشغيل كمتغير اساسي و صافي الربح كمتغير تابع.
- اذا فالرافعة الكلية تحددها العلاقة بين عدد الوحدات كمتغير اساسي و صافي الربح كمتغير تابع.
- تعتبر درجة الرافعة الاساس لقياس درجة المخاطر الناتجة عن استعمال التكلفة الثابتة ( تشغيل او تمويل) فكلما ارتفعت درجة الرافعة ارتفعت درجة المخاطر.
- اداه لاحتساب ربح التشغيل و صافي الارباح المتوقعة .
- لكي نحصل على نتائج دقيقة لدرجة الرافعة باستخدام المعادلات السابقة لابد و ان يتم احتساب التكلفة المتغيرة لكل قسم من اقسام الانتاج بكل دقة و تذداد الصعوبة مع ذيادة عدد الاقسام و تداخل عناصر التكاليف المتغيرة بين الاقسام .
- و بالتالي سيتم في الاعداد القادمة شرح طريقة ثانية لتحديد درجة الرافعة باستخدام الانحدار البسيط و بالتالي يتم احتساب متوسط بين الطريقتين للوصول الى قيمة اقرب للدقة لدرجة الرافعة.
